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      跨國公司在華并購戰略及對策研究開題報告

      編輯:admin123  來源:56doc.com  時間: 2018-02-27  瀏覽數:

      一、研究目的和意義
      當前,經濟全球化和新一輪科技革命與產業革命浪潮洶涌澎湃,跨國并購活動規模和影響越來越大;同時,我國經濟結構正在進行戰略性調整,國有經濟改革進入關鍵階段,加入國際貿易組織后,更使我國企業直面國際競爭,外資并購和海外并購勢頭十分強勁。
      20世紀90年代以來,在經濟全球化和新的科技革命與產業革命的推動下,世界經濟呈現較快增長,全球貿易投資自由化步伐加快,全球跨國直接投資進入“黃金發展期”。2000年,全球跨國直接投資達13929.6億美元,達到30年來的頂峰。但受世界經濟低俗增長影響,2001年以來全球跨國直接投資逐年下降,2003年跌至5600億美元,創近年的新低。隨著世界經濟形勢的好轉和跨國公司經營狀況的改善從2004年起全球跨國直接投資開始回暖,2004-2007年全球跨國直接投資保持了恢復性增長,重回上升軌道。但是,跨國直接投資的主要方式已轉向跨國并購。20世紀80年代中期以來,全球跨國并購規模不斷擴大,跨國并購成為跨國直接投資高速增長的主要支柱。2004-2006年全球跨國并購額分別為19000億、28985億、40000億美元。全球跨國公司正再度考慮將并購作為增加企業利潤、解決扎略性問題的一個重要途徑。
      我國企業主動的跨國并購活動始于20世紀80年代,比較有代表性的企業如中信、中化、首鋼、華潤等,已經發展為集多行業經營于一體、投資許多國家的大型跨國企業。1986年,中信加拿大公司利用國際銀團項目貸款與加拿大鮑爾公司共同收購了加拿大塞爾家紙漿廠,中方出資4700萬加元,占股50%。目前,中國企業的跨國經營已經初具規模,以跨國并購方式進入國外市場的比例正在逐年增加。

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      于此可見,跨國并購在當前經濟全球化和競爭日益激烈的環境下,已經成為世界各國(包括中國)必須認真面對和深入研究的重要課題。
      企業投資是企業生存和發展的必然要求,跨國并購是企業面對環境的變化尋求資本擴張的必然趨勢。跨國并購由于其自身所具有的特征,正受到世界各國的普遍關注。
      ⑴實施跨國并購,適應經濟全球化浪潮,納入全球生產體系,可以充分利用國內、國際兩種資源,尋求更大的發展空間。
      ⑵跨國并購是我國國有企業經濟實行戰略重組、提高競爭力的客觀需要。
      ⑶跨國并購將對我國產業結構調整產生深遠的影響。
      一方面,外國直接投資,帶來了比以往更多的高新技術,這種技術傳播有利于我國的產業升級;另一方面,外國直接投資也對我國整個工業體系打破先前的重工業自我循環模式起到了重要的作用。
      ⑷研究跨國并購是進一步提高跨國并購成功率的需要。
      ⑸進一步完善跨國并購理論和方法,有益于我國跨國公司成功實施跨國并購戰略。
      二、文獻綜述
      世界經濟環境的巨大變化對跨國并購的理論提出了很大的挑戰,基于跨國并購具有外國直接投資(FDI)和企業并購(M&A)雙重特點,國外學者對其理論的研究主要是從這兩個角度分別展開,并結合本國公司的實際情況,提出了不少關于外國直接投資和企業并購的理論。 版權所有www.ehgk.tw 咨詢QQ:869918441
          ⑴外國直接投資(FDI)理論及評述
      隨著跨國公司的發展和對外直接投資的擴大,外國直接投資有關理論也在實踐中不斷演進,出現了許多新理論。具有代表性的理論有壟斷優勢論、產品生命周期論、內部化理論、國際生產折衷理論等。這幾種具有代表性的外國直接投資理論從不同的角度、不同側面解釋了跨國直接投資的動因和條件。
      ⑵馬克思并購理論研究評述
      馬克思在《資本論》中認為資本是推動企業運營的第一生產要素,它主要取決于兩個前提:一是資本的積累;二是資本的動機和目的,資本推動取決于“資本盡可能多的自行增殖,也就是盡可能多的生產剩余價值”。利潤是資本運營的唯一目的。競爭作為強制性規范,是由資本內在本性所決定的。馬克思對資本積聚與集中的論述是其并購思想的集中體現。
      ⑶西方并購理論及其評價
      對并購理論的研究,其成果主要來源于具有悠久并購歷史的西方,西方學者從各種角度對并購活動進行了不同層面的分析和探討,但對并購理論研究的基點主要集中在并購動機和并購效應兩個方面。
      ①效率理論
      效率理論認為公司并購活動能夠給社會收益帶來一個潛在的增量,而且交易的參與者能提高各自的效益。這一理論包含兩個基本要點:一是公司并購活動的發生有利于改進管理層的經營業績;二是公司并購將導致某種形式的協同效應。
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      ②代理問題
      代理問題的產生是由于公司管理層與公司股東兩者的利益是不一致的,由于管理層只有公司的小部分所有權,使得管理層會偏向于非現金的額外支出,如豪華辦公室、專用汽車等在職消費。而這些支出則由公司其他所有者共同負擔。這種情形在大公司更為嚴重,由于所有權更為分散,對于個人股東更缺乏動力花費成本以監控管理者,即監控管理者,所費資源仍屬于代理成本。
      三、研究思路
      本文的研究思路是:從跨國公司在華并購的歷史和現狀出發,分析跨國并購的規模、行業分布、類型和方式,并結合世界各國并購的案例,總結出跨國并購的原因和新特征。在這些理論的基礎上,我們研究跨國公司在華并購遇到的障礙和對我國經濟發展造成的影響,進而研究出我國如何應對跨國公司在華并購的策略和方案。
      四、研究方法
      本文擬采取的研究方法有:
      ⑴組合集成研究方法。在前人研究的FDI和M&A理論基礎上,運用組合集成的研究方法,探討關于跨國公司在華并購的歷史和現狀。
      ⑵規范與實證相結合的方法。在對跨國公司在華并購的原因、趨勢進行規范分析的基礎上,從我國和跨國公司的兩個角度進行實證分析。
      五、研究的主要階段、進度及完成時間
      研究主要分為以下幾個階段:選題;提交開題報告和寫作提綱;資料研讀;初稿;修改定稿。進度安排如下:

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      1、2012年12月—2013年1月,確定選題;
      2、2013年1月—2013年2月,初步收集資料,撰寫并提交開題報告、寫作提綱;
      3、2013年2月—2月20日,進一步收集資料,并仔細研讀;
      4、2013年2月20日—4月10日,完成初稿并提交;
      5、2013年4月10日—5月15日,修改論文并定稿;
      6、2013年5月,答辯。
      六、主要參考文獻、資料
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